Nasdaq-listed Strive, a relevante empresa no setor de tesouraria de Bitcoin, está pressionando a MSCI a reconsiderar sua proposta de exclusão de grandes empresas detentoras de Bitcoin de seus índices. A empresa argumenta que essa exclusão, que afetaria companhias com mais de 50% de seus ativos em criptomoedas, diminuiria a exposição de investidores passivos a setores em crescimento e não refletiria adequadamente o mercado atual.
Historicamente, a MSCI tem sido uma referência importante para investidores institucionais, e a inclusão ou exclusão de empresas de seus índices pode impactar significativamente o valor de mercado dessas companhias. A proposta de exclusão surge em um contexto onde a adoção de ativos digitais está crescendo, e a pressão por regulamentações mais claras e justas se intensifica. A análise de JPMorgan já indicou que a exclusão de empresas como a Strategy poderia resultar em perdas de até 2,8 bilhões de dólares.
O Papel dos Mineradores de Bitcoin na Economia Digital
O CEO da Strive, Matt Cole, destacou que mineradores de Bitcoin, como MARA Holdings e Riot Platforms, estão se diversificando rapidamente para atender à crescente demanda por infraestrutura de computação em inteligência artificial (IA). Ele argumenta que a corrida pela IA é limitada pelo acesso à energia, e os mineradores de Bitcoin estão em uma posição ideal para suprir essa necessidade. Mesmo com a geração de receita proveniente da IA, a manutenção das reservas de Bitcoin é crucial, e a exclusão proposta pela MSCI poderia restringir a participação dos investidores nesse setor em expansão.
Crescimento das Finanças Estruturadas em Bitcoin
A proposta de exclusão também afetaria empresas como a Strategy e a Metaplanet, que oferecem produtos financeiros estruturados atrelados ao desempenho do Bitcoin. Cole enfatiza que as finanças estruturadas em Bitcoin são um segmento legítimo e em crescimento, comparável às ofertas de grandes bancos como JPMorgan e Goldman Sachs. A exclusão poderia criar uma desvantagem competitiva para essas empresas, que já enfrentam custos de capital mais altos devido às penalidades impostas por provedores de índices.
Análise: O Impacto e as Implicações no Brasil
A proposta da MSCI levanta questões significativas sobre a inclusão de ativos digitais em índices financeiros tradicionais. No Brasil, onde o mercado de criptomoedas está em expansão, a exclusão de grandes empresas de Bitcoin poderia limitar as oportunidades de investimento e inovação. A volatilidade dos ativos digitais e a dificuldade em medir a exposição a esses ativos complicam ainda mais a implementação de critérios rígidos de inclusão. A sugestão de Strive de criar uma versão “ex-tesouraria digital” dos índices pode ser uma solução viável, permitindo que investidores escolham benchmarks que se alinhem com suas estratégias de investimento.
Fontes(s): Shareholder Sues Semler Scientific to Block Strive Merger, MSCI Digital Asset Treasury Index Exclusion Risk, Strategy’s Michael Saylor on Potential MSCI Exclusion: ‘We’re Engaging’, Cantor Slashes Strategy Target 60% Sale Fears Overblown.
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