Em pesquisa realizada com 120 investidores entre 23 e 28 de abril, o Itaú BBA destacou uma melhora generalizada no sentimento do mercado com relação aos ativos brasileiros. Cabe ressaltar que o Ibovespa superou os 135 mil pontos nas últimas sessões, com o índice acumulando alta de 12% no acumulado de 2025.
A pesquisa destacou oito conclusões principais que refletem a mudança de sentimento dos investidores, listadas a seguir:
- Aumento do otimismo: o sentimento em relação às ações brasileiras melhorou significativamente tanto para os locais quanto para os estrangeiros, alcançando 6,89 em uma escala de zero (pessimista) a dez (altista), um aumento em relação à pesquisa anterior, que registrou 5,96. A maioria dos investidores (80%) vê o Brasil como um “vencedor relativo” no atual cenário de comércio e tarifas.
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2. Expectativas de queda nas taxas de juros: os investidores esperam que as taxas de juros futuros de 10 anos diminuam, com 36% acreditando que elas estarão entre 13-14% nos próximos seis meses. As expectativas para mudanças no ciclo macroeconômico foram adiadas para o terceiro e quarto trimestres de 2025.
3. Setores em destaque: Os setores de utilities (concessões de serviços públicos) e grandes bancos continuam liderando as preferências dos investidores, seguidos por construtoras residenciais e o setor de consumo/varejo. Por outro lado, setores relacionados a commodities, como aço e mineração, estão no topo da lista de exposição abaixo da média (underweight).
4. Fatores de mercado e riscos: A curva de juros local foi identificada como o principal fator que influencia as ações brasileiras, com a política local e as perspectivas fiscais em seguida. O risco de uma recessão global ou americana foi considerado o maior risco por 62% dos investidores.
5. Sentimento negativo em relação às ações dos EUA: As ações americanas tiveram a pior avaliação na pesquisa, com uma pontuação de 5,04, o menor nível registrado no histórico dos levantamentos com gestores. Os investidores estão divididos sobre a previsão para as taxas de juros do Federal Reserve, com a maioria esperando uma faixa de 3,5% a 4% até o final de 2025.
6. Aumento da exposição a ações brasileiras: Mais da metade dos investidores (54%) pretende aumentar sua exposição a ações brasileiras nos próximos seis meses, com um aumento na alocação em fundos de hedge.
7. Tendências de lucros: A pesquisa indicou que 57% dos investidores consideram os números de consenso de mercado para os lucros das empresas como realistas, enquanto 22% os consideram agressivos. Isso sugere um espaço limitado para revisões de lucros, avalia o BBA.
8. Principais escolhas dos investidores: Itaú (ITUB4), Sabesp (SBSP3), Equatorial (EQTL3), Localiza (RENT3) e Eletrobras (ELET3;ELET6) foram os destaques entre as escolhas dos investidores, com o Itaú e a Localiza apresentando os maiores aumentos de preferência em relação à pesquisa anterior, com altas de 9,6% e 11,8%, respectivamente.
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