Perspectivas Sombras para as Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais
As empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT) enfrentam um futuro incerto à medida que se aproximam de 2026, com a queda acentuada das ações de muitos dos principais players do setor. Altan Tutar, cofundador e CEO da plataforma de rendimento em criptomoedas MoreMarkets, expressou sua preocupação com o cenário atual, afirmando que “a perspectiva para os DATs parece um pouco sombria”.
O surgimento de numerosas empresas de tesouraria em criptomoedas em 2025 visava oferecer aos investidores de Wall Street uma nova forma de acessar o mercado de criptomoedas. Inicialmente, os preços das ações dispararam com a injeção de bilhões de dólares por investidores de peso, especialmente quando o Bitcoin atingiu seu pico em outubro. No entanto, uma queda generalizada no mercado de criptomoedas prejudicou suas avaliações.
Desafios e Oportunidades no Mercado de Criptomoedas
Com o mercado se tornando cada vez mais saturado, Tutar previu que muitas empresas de tesouraria de Bitcoin desaparecerão, assim como outras DATs. Ele destacou que as empresas focadas em altcoins seriam as primeiras a sucumbir, incapazes de manter um valor de mercado acima do valor de suas participações em criptomoedas, um indicador crucial para os investidores conhecido como mNAV.
Além disso, Tutar acredita que as empresas de tesouraria que mantêm ativos significativos, como Ethereum, Solana e XRP, também enfrentarão dificuldades rapidamente. Para sobreviver, as empresas de tesouraria precisam oferecer valor adicional, como produtos que garantam retornos consistentes sobre suas participações e os repassem aos stakeholders.
Estratégias de Rendimento e Sustentabilidade
Ryan Chow, cofundador da plataforma Bitcoin Solv Protocol, observou que o número de empresas comprando e mantendo Bitcoin cresceu de 70 no início de 2025 para mais de 130 no meio do ano. No entanto, ele alertou que uma tesouraria de Bitcoin “não é uma solução única para crescimento infinito” e que muitas dessas empresas “provavelmente não sobreviverão à próxima queda do mercado”.
Chow enfatizou que as empresas que sobreviverão serão aquelas que tratam suas participações em Bitcoin como parte de uma estratégia de rendimento mais ampla, em vez de uma mera reserva de valor. As que obtiveram os melhores resultados em 2025 foram aquelas que utilizaram instrumentos on-chain para gerar rendimento sustentável ou ativos colateralizados para acessar liquidez durante as quedas do mercado.
Adaptação ao Mercado Tradicional
Vincent Chok, CEO da emissora de stablecoin First Digital, destacou que as empresas de tesouraria de Bitcoin que se destacam possuem estratégias de alocação conscientes e tratam o Bitcoin como apenas um componente de seu plano financeiro. Ele observou que os investidores estão cada vez mais optando por fundos de índice de criptomoedas (ETFs) como uma maneira fácil de obter “exposição a preços regulados” de ativos digitais.
Chok argumentou que o modelo de tesouraria em criptomoedas precisa evoluir para atender às expectativas do mercado financeiro tradicional em termos de transparência, auditabilidade e conformidade, semelhante ao que os ETFs oferecem. Para competir efetivamente, as empresas de tesouraria devem integrar-se às infraestruturas de finanças tradicionais, garantindo que suas operações estejam em conformidade com os padrões institucionais de gerenciamento de ativos.
Um Futuro Incerto para as DATs
O cenário atual para as empresas de tesouraria de ativos digitais é desafiador, com a necessidade urgente de adaptação e inovação. A saturação do mercado e a crescente concorrência de produtos financeiros tradicionais, como os ETFs, exigem que essas empresas repensem suas estratégias e modelos de negócios. A sobrevivência no setor dependerá da capacidade de oferecer soluções que não apenas protejam o capital, mas também gerem rendimento de forma sustentável e transparente.
Fonte(s): Digital asset treasury companies face bleak future heading into 2026 , Metaplanet vs Strategy , crypto market cap 8-month low , crypto treasuries risk 50% downside , Ethzilla liquidates ether , Grayscale brought crypto staking to Wall Street .
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