Charlie Munger, um nome que ressoou fortemente no mundo dos investimentos, deixou um legado inestimável para a economia global após a sua morte em 28 de novembro de 2023, aos 99 anos.
O advogado e empresário norte-americano, nascido em Omaha, Nebraska, foi mais do que um vice-presidente da Berkshire Hathaway: ele foi o braço direito e estrategista fundamental por trás da transformação da filosofia de investimento de Warren Buffett.
Formado em Direito pela Universidade de Harvard, Munger iniciou sua carreira como advogado imobiliário, mas logo se aventurou no mundo dos investimentos.
Antes de se juntar a Buffett, fundou a Wheeler & Munger Company, que obteve uma taxa de retorno impressionante de quase 20% ao ano, muito acima da média do mercado.
Esse sucesso inicial abriu as portas para sua entrada na Berkshire Hathaway, onde passou a desempenhar um papel crucial na moldagem do futuro da empresa.
A parceria transformadora com Buffett
Em 1962, Buffett, que já pensava na possibilidade de transformar a Berkshire Hathaway em uma potência de investimentos, convenceu Munger a abandonar a advocacia para se juntar a ele.
Inicialmente uma empresa têxtil, a Berkshire Hathaway foi impulsionada por Munger a se tornar um conglomerado diversificado de investimentos, que hoje é uma das maiores e mais respeitadas corporações do mundo.
O principal feito de Munger foi a mudança da abordagem de Buffett sobre investimentos.
Inicialmente, Buffett seguiu a filosofia de Benjamin Graham, baseada em adquirir empresas subvalorizadas e vendê-las após a valorização.
Munger desafiou essa visão, influenciando Buffett a focar em empresas de alta qualidade, com marcas fortes, vantagens competitivas duradouras e potencial de crescimento a longo prazo, mesmo que isso significasse pagar um preço justo, sem depender exclusivamente de oportunidades de compra a preços baixos.
Munger também introduziu o conceito de comprar e manter para sempre, algo que revolucionou a estratégia da Berkshire. Isso ficou claro em investimentos como Coca-Cola, See’s Candies e GEICO, empresas que continuam a gerar lucros crescentes, consolidando o sucesso do novo modelo.
Filosofia de investimento e o impacto prático
A mudança proposta por Munger não se limitou somente à escolha das empresas, mas também à estratégia de reinvestimento dos fluxos de caixa. Ele foi pioneiro ao sugerir que a Berkshire utilizasse o capital gerado por empresas, especialmente seguradoras, para reinvestir em negócios rentáveis, acelerando o crescimento do conglomerado.
Investimentos em BYD, fabricante chinesa de veículos elétricos, e Iscar, especializada em peças automotivas, exemplificam a abertura da Berkshire para setores inovadores e tecnológicos, algo que Munger influenciou diretamente.
Para Munger, o sucesso não estava apenas em encontrar empresas baratas, mas em saber esperar pela oportunidade certa, aplicando paciência e disciplina. Ele também enfatizava a importância dos modelos mentais e da interdisciplinaridade para melhorar as decisões de investimento, utilizando conhecimentos de psicologia, economia e outras áreas para evitar erros cognitivos comuns.
O legado de Munger na Berkshire Hathaway
O impacto de Munger na filosofia de Buffett foi fundamental para o sucesso da Berkshire Hathaway. Em suas palavras, Buffett sempre reconheceu que a empresa não teria alcançado as conquistas que obteve sem a sabedoria e a visão de seu parceiro.
Munger não era apenas o braço direito de Buffett; ele era o pensador por trás das grandes transformações da empresa, com uma abordagem que valorizava o longo prazo e a qualidade acima do preço momentâneo.
Confira 8 frases de Munger:
1. “Não é necessário fazer coisas extraordinárias para obter resultados extraordinários, você só precisa ser um pouco melhor que a média por muito tempo.”
2. “Reconheça a realidade, mesmo quando você não gosta dela. Principalmente quando não gosta dela.”
3. “O homem que não lê bons livros não tem vantagem sobre o homem que não sabe ler.”
4. “Se você quer ser sábio, aprenda a ver o mundo através das lentes de outras disciplinas.”
5. “Mostre-me o incentivo e eu lhe mostrarei o resultado.”
6. “A sabedoria adquirida com a idade é superestimada.”
7. “Evite o padrão de comportamento que lhe fará se sentir bem, mas irá garantir resultados ruins.”
8. “A melhor coisa que um ser humano pode fazer é ajudar outro ser humano a saber mais.”
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