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Analista vê momento atípico nos EUA com dicotomia entre ações e Treasuries; entenda

11 de julho de 2025 - 15:44

Conteúdo XP

Raphael Figueredo, o Rafi, estrategista da XP, vê hoje o mercado nos Estados Unidos com uma conformação atípica, em meio aos anúncios quase diários do presidente Donald Trump sobre tarifas de importação.

“A gente tem a configuração de um mercado que trabalha numa dicotomia, com duas visões”, disse.  “A gente não pode viver uma discrepância muito grande entre o comportamento do mercado de Treasuries (títulos públicos dos EUA) versus mercado acionário”, complementou.

Para Rafi, que comandou o programa Morning Call da XP nesta sexta (11), a alta da bolsa americana e das Treasuries ao mesmo tempo não é usual, configurando-se no mercado dois tipos de investidor.

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Fundamentalista x preocupado

“Tem o investidor mais fundamentalista que olha a temporada de resultados que está chegando. Ele observa os resultados corporativos estudando profundamente esse gigante que é a Nvidia (NVDC34), que passou de US$ 4 trilhões de valor de mercado. Esse investidor está olhando essa dinâmica, ele está comprando ação”, analisou.

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“Mas tem o investidor preocupado com a questão fiscal, que pode culminar com um ambiente mais inflacionário. Ele também olha a institucionalidade dos Estados Unidos, os desafios que o Fed (Federal Reserve, o banco central dos EUA) tem à frente”, pontuou. E isso, segundo ele, rebate no mercado das Treasuries, que continua subindo, principalmente de longo prazo.

Para o estrategista, quem vai ser o termômetro do futuro do mercado de ações e das Treasuries é o valor do dólar.

Sobre os anúncios recentes de Trump para tarifas de importação, Rafi vê o mercando temendo uma escalada de taxas para vários países.

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Fonte: InfoMoney

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